不如阛阓预期的半年报公布后阿朱 露出，股价立地大跌，是部分房地产后周期企业的共同特征，家装、产品接洽个股尤其如斯。

8月27日晚间透露半年报后，28日，欧普照明（603515.SH）、科顺股份（300737.SZ）一度大跌卓绝5%。其他地产后周期个股，包括雇主电器、顾家家居等也王人出现了相似情况，况兼仍是连跌多日。

业内东说念主士觉得，跟着上市公司半年报进入收官阶段，预测接下来行将公布功绩的地产后周期家装接洽企业可能王人有风险，投资者应当防备应酬；预测三季度也不乐不雅，而且上游原材料高老本成分也，会在财务报表中渐渐体现。

功绩大批不如预期

半年报露出，本年上半年，欧普照明兑现营业总收入33.66亿元，同比着落5.01%，净利润3.85亿元，同比着落3.04%。同期，科顺股份营业总收入为34.71亿元，较旧年同期下滑近20%；净利润9387.72万元，同比增多54.9%。

科顺股份的主营防水业务，主要哄骗于房地产设备、轨说念交通、市政基建、工交易建筑、光伏屋面、抽象管廊等行业，其发展态势与经济发展大环境息息接洽。

该公司讲授称，营收着落主若是受行业周期性成分影响，下流需求减少，以及公司基于谨慎计算谈判，对部分中高风险客户收尾发货所致。净利润增长，则因为销售毛利率擢升，用度率保抓相对清醒，以及减值亏损有所减少所致。

厨电龙头雇主电器也出现了相似情况。本年上半年，该公司营业总收入47.29亿元，同比着落4.16%，净利润7.59亿元，同比着落8.48%。按单季度数据狡计，该公司二季度营业收入24.92亿元，同比着落9.63%，净利润3.61亿元，同比着落18.15%。公布功绩后，其股价聚拢两日大跌。

雇主电器称，2024年上半年，国内房地产行业依然处于出清拯救阶段，厨电行业受到阛阓竞争加重、住户消耗意愿着落等成分影响，举座阛阓增速式微，不同渠说念分化严重。另一方面，频年来，由于厨电行业举座宏不雅环境趋紧、行业靠拢度的箝制擢升、抽象性品牌纷繁加大对厨电阛阓的参预以及住户消耗意愿着落，厨电行业存在着阛阓竞争加重的风险，阛阓竞争的加重对公司计算功绩产生一定影响。 

稍早前，顾家家居也在8月21日透露了半年报。2024年上半年，该公司兑现营收89.08亿元，同比微增0.34%；净利润8.96亿元，同比下滑2.97%。该公司称，跟着家居消耗趋势的变化，家居企业竞争由单品类竞争转向全屋竞争，软体和定制企业彼此跨界，加重阛阓竞争。同期，由于新址销售趋缓、人人贸易不笃定性等外部环境影响下，产品企业从高速增长向中高速增长换挡，部分企业短期可能吸收廉价推销策略，导致行业平均利润率的下滑，从而对公司的坐褥计算带来不利影响。

8月15日到8月28日，顾家家居连跌10个走动日。

玄甲基金总司理林佳义向第一财经分析，现时中枢矛盾是当今供过于求，且好多产能短期一两年无法出清；下流需求主要由新址、二手转换推进，其次是政府投资推进的一些基建。比如新址为主要需求，但开工投资抓续着落，二手转换需求非刚性，下行周期需求开释相比少。

何时才有转换？

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不管是上市公司如故投资者，王人期待着房地产阛阓趋势扭转。

鑫鼎基金首席经济学家胡宇对第一财经说，现时地产产业链举座处于拯救周期当中，房地产行业仍需要强有劲的战术发力，房价仍不才滑，是以家庭举座钞票处于松开景况。要冲破这种表象，就需要改善家庭钞票欠债结构，当今房地产后周期统共这个词产业链王人受到昭着影响，这种趋势亟待蜕变。

欧普照明也提到，公司线下消耗者业务为主要收入起原之一。该类产品的需求，一方面来自于住房装修阛阓，另一方面来自于已有住房灯具的更换升级，前者受房地产阛阓景气进度影响较大。在国度坚抓“房住不炒”，稳地价、稳房价、稳预期的长效措置调控机制下，改日房地产阛阓的不笃定性将对阛阓需求产生影响。

科顺股份觉得，跟着近期房地产调控战术以及保交楼战术抓续优化落实，阛阓预期渐渐追忆感性，房地产行业将进入安详发展的新周期。接洽战术抓续推进建筑材料需求擢升，将为防水材料行业提供紧要需求撑抓。改日，不才游行业的发展带动下，防水行业的阛阓容量将进一步扩大，发展出息向好。

雇主电器亦称，需求与厨房装修行径精良无比接洽，具备一定的“装修”与“产品”属性。当今主要产品需求与房地产阛阓仍有较大关联，公司凭借其在阛阓中的交流地位，具备较强的阛阓波动回击能力，但房地产阛阓的波动性仍可能对公司计算功绩产生一定影响。公司主要原材料为不锈钢、冷轧板、铜、玻璃等，其价钱波动将会径直影响公司产品老本，从而影响公司盈利能力。

某家装企业高管向第一财经记者说，预测同业尚未公布半年报的企业，可能王人有相似情况。现时，房地产成交依旧低迷。老本方面来看，铜价铝价等各式原材料价钱大幅飞腾，某些企业三季度功绩会连接承受压力。对家装企业而言，当今处于仗强欺弱阶段，预测改日简略在窘境中走出来的龙头企业，将会受益于阛阓份额擢升。对这些企业来说也仍是运转在国外全面布局，确信改日店铺会遍布到人人，不管是线低品牌如故线上出海，空间王人是相比迢遥的。

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李隽

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